股债轮动对于资产配置的作用是什么?如何根据生成属于我的配比?
股债轮动模型更适合宽基指数,如上证综指、万得全A、沪深300、中证500、恒生指数等,对于成长类或者行业类的指数如创业板指、科创板指等不太适用。
以沪深300股债利差为例,我们计算2012-至今每日股债利差,并计算其近3年滚动均值及标准差,发现股债利差总是在均值+/-2倍标准差之间运行,且股债利差与沪深300指数走势呈显著负相关关系。因而我们使用股债利差所处历史分位数判断未来沪深300指数的走势,历史分位数越高,说明指数估值水平越低且性价比越高,越应该加大股票仓位。
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