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分级基金

答:

  分级基金(Structured Fund),又称“结构型基金”,是通过对基金收益分配的安排,将基金份额分成预期收益和风险不同的两类或多类份额的结构化证券投资基金,可以满足投资者的固定收益和资本增值需求。通常情况下,分级基金有母基金份额,和由母基金份额所分成的A类份额和B类份额。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值,按比例拆分成A、B份额的母基金净值= A类子基净值×A份额占比%+B类子基净值×B份额占比%。

  关于收益与风险,A类份额预期风险与收益较低,但优先享受收益分配权;B类份额通过借用A类份额的资金来放大收益,具备一定的杠杆特性。通常,B类份额每年向A类份额支付约定利息,对于支付利息后的总体投资盈亏归B类份额所有。

  因此,A类份额为类固定收益份额,风险低、投资的安全性高,但收益较低。B类份额为积极收益类份额,可以获得扣除A份额收益之后的剩余收益,且收益由于杠杆特性的存在而相较母基净值的增长而被放大,且同时承担由于杠杆特性而被放大的市场下跌风险,具有高风险但预期收益率相对较高的特征。

  分级基金母基金分为有份额和无份额两种,有份额的只能通过一级市场申购赎回,上市的A份额和B份额可以在二级市场上交易。具体购买和操作方式参见具体的分级基金品种。

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